Không đá cúp châu Âu mùa giải 2025/26, Man United vẫn giữ doanh thu kỷ lục Phong độ cải thiện, dự báo doanh thu nhích lên Nhờ Michael Carrick đưa Manchester United về đích thứ ba Ngoại hạng Anh, câu lạc bộ đã nâng dự báo doanh thu mùa 2025-26 lên khoảng 655 đến 665 triệu bảng, gần chạm kỷ lục 666,5 triệu bảng của mùa trước dù không đá cúp châu Âu. Lợi nhuận tiền mặt từ hoạt động thường ngày (EBITDA điều chỉnh) cũng được nâng lên vùng 200 đến 210 triệu bảng. Tiền bản quyền truyền hình trong nước cho chín tháng đầu mùa đạt 157,1 triệu bảng, tăng hơn 17 phần trăm so với cùng kỳ, góp phần vào khoản thưởng trong nước ước tính 191,5 triệu bảng, cao thứ ba giải đấu và là mức tăng lớn nhất so với mùa 2024-25 trong nhóm không thăng hạng. Không đá châu Âu nhưng vẫn giữ được mặt bằng doanh thu Việc vắng mặt ở cúp châu Âu khiến United mất đi khoảng 31 triệu bảng doanh thu từng có từ hành trình vào chung kết Europa League mùa trước, đồng thời bị giảm 10 triệu bảng trong hợp đồng áo đấu với Adidas. Dù vậy, doanh thu thương mại chín tháng vẫn giữ ở mức 245,1 triệu bảng, tương đương năm trước, dù không còn nhà tài trợ áo tập Tezos. Khoản hụt từ tài trợ được bù lại nhờ bán lẻ tốt hơn, trong đó có một khoản ghi nhận một lần liên quan đến mảng thương mại điện tử tự vận hành từ mùa 2024-25. Doanh thu ngày thi đấu giảm vì ít hơn tám trận tại Old Trafford, nhưng tiền vé trung bình mỗi trận tăng mạnh từ 5,1 lên 7,4 triệu bảng, khiến tổng tiền vé chỉ giảm bốn phần trăm. Chi phí lương hạ nhiệt, chi phí chuyển nhượng leo thang Quỹ lương chín tháng đầu mùa là 219,5 triệu bảng, thấp nhất từ mùa 2019-20 chịu ảnh hưởng Covid-19 và giảm 6 phần trăm so với cùng kỳ, phản ánh chương trình cắt giảm nhân sự sau khi Sir Jim Ratcliffe xuất hiện. Tỷ lệ lương trên doanh thu chỉ còn 42 phần trăm, tốt hơn năm trước. Ngược lại, chi phí khấu hao phí chuyển nhượng tăng lên khoảng 159 triệu bảng trong chín tháng, hướng tới mức trên 200 triệu bảng cho cả mùa, cao kỷ lục câu lạc bộ. Chi phí vận hành khác giảm 10 triệu bảng xuống 113 triệu bảng, một phần nhờ không phải di chuyển khắp châu Âu. Lợi nhuận hoạt động sáng màu, lợi nhuận ròng vẫn xa Trong chín tháng, United ghi nhận lợi nhuận hoạt động 11,3 triệu bảng, cải thiện 27,3 triệu bảng so với năm trước dù doanh thu không tăng mạnh. Tuy nhiên, việc sa thải HLV Ruben Amorim và một số cộng sự khiến câu lạc bộ chịu gần 22 triệu bảng chi phí, gồm 16,7 triệu bảng chi phí bất thường và 5,2 triệu bảng xóa sổ giá trị còn lại liên quan khoản chi mua ông từ Sporting. Kết quả trước chi phí lãi vay quý ba dương 37,7 triệu bảng, lần đầu sau sáu năm, nhưng gánh nặng lãi vay vẫn lớn. Trong chín tháng, chi phí lãi ròng là 55,7 triệu bảng, trong đó 15,2 triệu bảng do biến động tỷ giá bất lợi. Dòng tiền âm sâu, phải dựa vào vay ngắn hạn Dù lợi nhuận hoạt động cải thiện, dòng tiền tự do sau chi phí vận hành và đầu tư, bao gồm chuyển nhượng, vẫn âm khoảng 160 triệu bảng, dù đã tốt hơn khoảng 100 triệu bảng so với năm trước. Nguyên nhân là chi tiền chuyển nhượng ròng 114,2 triệu bảng trong chín tháng, lãi vay và chi phí chia tay Amorim. Để bù đắp, United tiếp tục sử dụng mạnh hạn mức tín dụng quay vòng. Tính đến cuối quý ba, câu lạc bộ đã rút 260 triệu bảng từ hạn mức này, cao hơn 100 triệu bảng so với cuối mùa trước, dù trong ba tháng đầu năm có trả ròng 30 triệu bảng. Ngoài ra, United còn bán trước một phần các khoản phí chuyển nhượng sẽ thu trong tương lai để nhận ngay 39,4 triệu bảng tiền mặt. Hy vọng từ Champions League và những thương vụ ra đi Mùa 2026-27 được kỳ vọng cải thiện dòng tiền nhờ trở lại Champions League, nơi năm trong sáu đại diện Anh mùa này ước tính nhận từ 70 triệu bảng tiền thưởng trở lên. Tiền vé cũng sẽ tăng nhờ các trận châu Âu, khoản giảm trong hợp đồng với Adidas dự kiến được khôi phục và United đang tiến gần một hợp đồng áo tập mới với Betway. Việc chia tay Casemiro và thương vụ Rasmus Hojlund sang Napoli với giá 38 triệu bảng, dù lợi nhuận kế toán không cao, cũng sẽ hỗ trợ dòng tiền. Vấn đề còn lại là duy trì suất dự Champions League thường xuyên để những cải thiện tài chính không chỉ mang tính nhất thời. #CLB Manchester United